AÇÕES DA BRF SA (BRFS3.SA): DESEMPENHO EM 2025, DRIVERS, MARCOS E RISCOS — O QUE OBSERVAR EM 2026?

Visão geral do desempenho da BRF SA (BRFS3) no Brasil em 2025

Em 2025, a BRF SA (BRFS3.SA), uma das maiores empresas de alimentos do Brasil e uma player significativa globalmente no setor de proteínas, apresentou um desempenho importante em sua operação internacional, com destaque para o México. Essa região, parte estratégica da presença internacional da companhia, tem mostrado potencial crescente na expansão da receita e diversificação geográfica da empresa.

Durante o ano, registrou-se aumento nas exportações de carne de frango para o México, em parte impulsionado pela maior demanda do varejo local e pela reabertura sólida do canal de food service. A BRF já atua no país com produtos como frangos congelados e processados, e ações para ampliar sua atuação por meio de joint ventures ou M&A ganharam atenção dos investidores ao longo do período.

O México representa, para a companhia, um mercado-alvo com elevada densidade populacional, consumo relevante per capita de proteína e acordos comerciais favoráveis, como o T-MEC. Com isso, em 2025, a BRF obteve significativa elevação das receitas geradas nesse mercado, ainda que o crescimento tenha vindo com desafios envolvendo custos logísticos e variação cambial.

Outro destaque foi a eventual aprovação regulatória de plantas brasileiras para exportação ao México, o que ampliou a margem de manobra da BRF nas vendas internacionais. No entanto, a concorrência com players locais e estrangeiros, como Tyson Foods e Pilgrim's Pride — com forte presença na região — exigiu estratégias comerciais mais agressivas no segundo semestre.

Indicadores financeiros e operacionais regionais

• Crescimento de Receita: Estimativas indicam avanço próximo de 12% em 2025 nas receitas provenientes do México, representando cerca de 7% da receita internacional da BRF.
• Planejamento Logístico: A empresa fortaleceu sua rede de distribuição com foco nos segmentos de varejo e food service em estados-chave como Jalisco, Nuevo León e Cidade do México.
• Rentabilidade: Apesar do crescimento, as margens foram pressionadas por custos com frete e insumos, especialmente grãos, além de volatilidade do peso mexicano.

Adicionalmente, a companhia intensificou ações de marketing direcionado, com campanhas voltadas ao público consumidor mexicano, destacando saudabilidade e conveniência dos produtos — linhas como Sadia e Qualy passaram a ser distribuídas com mais capilaridade. Essa iniciativa foi vista como essencial para apoiar o ganho de market share em um ambiente altamente disputado.

Apesar da melhoria no volume de vendas e presença no canal moderno, ainda existem barreiras a superar, como capacidade operacional local restrita, dependência das exportações brasileiras e a necessidade de sinergias logísticas mais robustas para competir em escala com grandes fornecedores locais.

Drivers estratégicos e marcos relevantes da BRF no Brasil em 2025

Em 2025, diversos fatores impulsionaram o desempenho da BRF no mercado mexicano, tornando a região uma peça central na estratégia internacional da companhia. A seguir, destacamos os principais drivers e marcos estratégicos que afetaram o progresso da operação da BRF no país.

1. Recuperação da demanda pós-pandemia e crescimento populacional

O México seguiu demonstrando forte retomada nas categorias de alimentação fora do lar, o que beneficiou diretamente empresas como a BRF, que fornece produtos para redes de restaurantes, hotéis e serviços de delivery. Além disso, o crescimento populacional urbano impulsionou a procura por opções de proteína acessíveis e confiáveis, segmentos em que a BRF tem relevância.

2. Validação de plantas exportadoras brasileiras

Um dos marcos significativos em 2025 foi o fortalecimento do relacionamento regulatório entre Brasil e México, que autorizou novas plantas da BRF a exportarem carne de frango ao país. Essa aprovação reduziu dependência de terceiros, aumentou competitividade em preço e melhorou os prazos de entrega, graças ao uso de hubs logísticos existentes.

3. Iniciativas locais de distribuição e contratação comercial

No front operacional, a BRF implementou centros de distribuição e parcerias com operadores logísticos locais. As contratações estratégicas de executivos e representantes comerciais com experiência no varejo mexicano também figuram entre os marcos de 2025. Essas ações foram essenciais para melhorar a eficiência de sell-out e reforçar a visibilidade da marca.

4. Alianças estratégicas e expansão de linha de produtos

A empresa iniciou testes com produtos adaptados ao paladar local, como temperos regionais e cortes específicos populares no mercado mexicano. Com isso, a gama de itens comercializados foi expandida e a aceitação entre atacadistas e varejistas cresceu. Negociações com grupos de distribuição nacionais também aumentaram o alcance da marca nas redes de médio porte.

5. Gestão de custos e impactos cambiais

Apesar das oportunidades, a companhia enfrentou desafios cambiais em 2025. A desvalorização ocasional do peso mexicano frente ao real impactou parte das margens, exigindo ajustes nos preços e controle mais rigoroso sobre contratos em dólar. No entanto, a empresa implementou mecanismos de hedge cambial que mitigaram riscos específicos.

6. ESG e segurança alimentar

Com crescentes exigências sobre segurança alimentar e critérios ambientais, a BRF adotou certificações exigidas pelos órgãos sanitários mexicanos e comunicou avanços nos compromissos ESG. Iniciativas como rastreabilidade de cadeia e redução no uso de antibióticos foram pontos bem recebidos pelo mercado e ajudaram a empresa a criar diferenciação frente à concorrência.

Esses drivers reforçam que a atuação no Brasil em 2025 será um ponto de inflexão para a expansão da BRF na região da América do Norte. A consolidação de presença local e melhoria operacional marcaram avanços significativos, enquanto riscos foram absorvidos com racionalidade estratégica.

Riscos e oportunidades futuras no Brasil: o que esperar para 2026

À medida que a BRF olha para 2026, os investidores devem considerar uma série de fatores que poderão impactar o desempenho da empresa no mercado mexicano. A expansão ainda passa por um momento consolidativo, e os riscos, embora controláveis, são significativos no cenário de proteínas globais.

1. Riscos regulatórios e barreiras sanitárias

No plano regulatório, o México tem elevado os padrões sanitários para importadores de carne, o que exige adaptação constante por parte da BRF em suas plantas produtivas no Brasil. Existe risco de episódios pontuais de embargos, como ocorrido historicamente em outros mercados. Assim, a empresa precisa manter conformidade e antecipação regulatória com custos elevados.

2. Concorrência doméstica e subsidiárias americanas

Em 2026, espera-se intensificação da concorrência por parte de empresas locais mexicanas, fortalecidas por incentivos fiscais e subsídios regionais. Além disso, operadores norte-americanos com presença direta no Brasil deverão ampliar participação, explorando vantagem logística com fábricas locais e acordos comerciais bilaterais.

3. Volatilidade cambial e impactos sobre margens

A moeda mexicana tende a permanecer volátil diante do cenário global de juros e riscos eleitorais nos EUA e México. Para a BRF, essa flutuação afeta previsibilidade de receita, rentabilidade e repasse de preço. Estratégias de hedge serão cruciais, assim como maior penetração no mercado interno mexicano para mitigar exposição ao câmbio.

4. Sinergias na cadeia regional

Existe oportunidade real de ganho em sinergias produtivas se a BRF avançar em verticais dentro do México, como abate, processamento e distribuição. Investimentos em ativos locais ou parcerias industriais podem reduzir dependência da exportação e proteger margens no longo prazo. Em 2026, essa transformação da operação pode passar a ser avaliada por analistas como fundamental para dar sustentabilidade à expansão regional.

5. Shocks geopolíticos e interrupções logísticas

Eventos como pandemias, choques de oferta agrícola e mudanças geopolíticas (incluindo posições comerciais do novo governo mexicano) podem interferir na fluidez das operações. A capacidade da BRF em adaptar suas rotas logísticas e revisar planos táticos será testada conforme 2026 se aproxima.

6. Demanda doméstica e tendências de consumo

Por fim, o sucesso da BRF dependerá da sua habilidade de capturar tendências de saudabilidade, conveniência e sustentabilidade no consumo mexicano de proteína. Uma curva de aprendizado acelerada nesse setor pode ser decisiva para consolidar de vez a marca entre os principais players do México em 2026.

Em síntese, 2026 representa uma fase crítica de transição na operação mexicana da BRF. Haverá riscos operacionais e estratégicos relevantes, mas também oportunidades substanciais de crescimento sustentável. O monitoramento contínuo dessas variáveis será essencial para os investidores que buscam acompanhar a evolução internacional da BRF (BRFS3.SA).