AÇÕES DEFENSIVAS EXPLICADAS E QUANDO ELAS SE DESTACAM.

Ações defensivas representam participações em empresas que fornecem bens e serviços essenciais, independentemente das condições econômicas. Esses setores normalmente incluem serviços públicos, saúde, bens de consumo básico (como alimentos e produtos domésticos) e, às vezes, telecomunicações. Como as pessoas continuam gastando com essas necessidades mesmo em tempos difíceis, as ações defensivas geralmente apresentam retornos mais consistentes e menor volatilidade do que as ações cíclicas.

Ao contrário das ações cíclicas, que sobem e descem com as tendências econômicas, as ações defensivas são menos influenciadas pelos ciclos econômicos. Os investidores tendem a ver essas empresas como portos seguros durante recessões, dada a sua demanda estável e fluxos de caixa consistentes.

Por exemplo, independentemente de a economia estar em expansão ou em recessão, os consumidores provavelmente comprarão pasta de dente, pagarão contas de luz e comprarão medicamentos sem receita.

Características-chave das ações defensivas incluem:

• Lucros estáveis: Essas empresas geralmente apresentam lucros e dividendos previsíveis.
• Baixa volatilidade: Os preços de suas ações tendem a flutuar menos drasticamente do que o mercado em geral.
• Altos rendimentos de dividendos: Muitas empresas defensivas têm a tradição de distribuir dividendos confiáveis ​​aos acionistas.
• Demanda não cíclica: Elas atendem a necessidades básicas, garantindo uma demanda constante na maioria dos cenários econômicos.

Exemplos de ações defensivas populares incluem Procter & Gamble (bens de consumo essenciais), Johnson & Johnson (saúde) e Duke Energy (serviços públicos).

Essas empresas atuam em setores dos quais os consumidores dependem diariamente, independentemente dos indicadores macroeconômicos. Os investidores costumam incluir essas ações em carteiras diversificadas para obter proteção contra perdas e geração de renda, especialmente durante períodos de incerteza econômica ou enfraquecimento do sentimento do investidor. Para aposentados ou aqueles que buscam fluxos de renda estáveis ​​com menor risco, as ações defensivas desempenham um papel crucial na preservação do capital e na obtenção de retornos ajustados ao risco. Embora as ações defensivas ofereçam estabilidade, elas podem ter um desempenho inferior em mercados em alta, nos quais as ações cíclicas e de crescimento se beneficiam da expansão da atividade econômica. Portanto, sua principal força reside em amortecer as perdas nas carteiras durante recessões, em vez de capturar ganhos expressivos em fases de alta. No geral, as ações defensivas atraem investidores avessos ao risco que buscam menor volatilidade, renda consistente e relativa segurança em diferentes condições econômicas.

Ações defensivas tendem a ter um desempenho superior durante fases específicas do ciclo de mercado — principalmente em períodos de contração econômica, alta inflação, incerteza geopolítica ou quando a confiança do investidor diminui. Sua resiliência nesses períodos está enraizada na natureza essencial dos produtos e serviços que oferecem.

Durante uma recessão generalizada do mercado, o sentimento do consumidor normalmente enfraquece, levando a cortes de gastos em categorias discricionárias. No entanto, a demanda por itens essenciais como alimentos, saúde, eletricidade e comunicações básicas permanece estável.

As empresas que produzem ou fornecem esses bens e serviços desfrutam de receitas e lucros estáveis, o que protege o preço de suas ações das quedas acentuadas frequentemente associadas a setores mais cíclicos, como tecnologia, varejo de luxo ou fabricação de automóveis.

Os principais motivos pelos quais as ações defensivas tendem a se destacar durante condições de mercado incertas ou adversas incluem:

• Modelos de receita estáveis: Seus modelos de negócios dependem do consumo habitual, independentemente das pressões macroeconômicas mais amplas.
• Políticas de dividendos robustas: Muitas empresas defensivas pagam dividendos mesmo em recessões, atraindo investidores em busca de renda.
• Menor correlação com os ciclos econômicos: Devido à sua natureza não cíclica, as ações defensivas normalmente caem menos durante mercados em baixa.

Além das recessões econômicas, os ciclos de aperto monetário dos bancos centrais — caracterizados pelo aumento das taxas de juros — também podem ser desafiadores para a maioria das ações devido aos custos de financiamento mais altos e à redução do consumo.

Entretanto, ações defensivas com balanços sólidos e fluxos de caixa consistentes geralmente estão mais bem preparadas para suportar períodos sensíveis às taxas de juros.

Exemplos de desempenho superior histórico durante recessões incluem a Crise Financeira Global de 2008 e os estágios iniciais da pandemia de COVID-19 em 2020. Durante ambos os eventos, setores como saúde e bens de consumo essenciais sofreram quedas muito menores do que os índices de mercado mais amplos, preservando o capital dos investidores e até mesmo ganhando participação de mercado em certos casos.

Além disso, durante períodos inflacionários, empresas com poder de precificação — comum em setores defensivos — podem aumentar os preços sem reduzir significativamente a demanda do consumidor. Isso torna suas margens mais resilientes e sustenta o desempenho das ações.

Investidores institucionais e gestores de ativos também tendem a aumentar sua alocação em ações defensivas durante movimentos de busca por segurança. Nesses casos, o desempenho estável das ações defensivas torna-se uma ferramenta para preservar capital enquanto monitoram sinais macroeconômicos para entrada em ativos de maior risco.

No entanto, o desempenho superior é contextual.

Ações defensivas podem apresentar desempenho inferior durante recuperações econômicas, quando o capital migra rapidamente para setores cíclicos ou voltados para o crescimento. Portanto, compreender os ciclos de mercado e os indicadores macroeconômicos é fundamental ao direcionar um portfólio para ativos defensivos. Em suma, o desempenho superior das ações defensivas é mais evidente em ambientes marcados por baixo crescimento, elevada aversão ao risco, dificuldades macroeconômicas ou aperto monetário.

Estratégias de construção de portfólio frequentemente incorporam ações defensivas para mitigar riscos, aumentar o potencial de renda e promover estabilidade ao longo dos ciclos econômicos. A inclusão dessas ações adiciona lastro a um portfólio, garantindo que ele mantenha seu valor — mesmo quando a volatilidade aumenta ou os temores de recessão se intensificam.

Uma estratégia comum aplica o princípio da diversificação: combinar ações defensivas e cíclicas em proporções alinhadas à tolerância ao risco do investidor, ao horizonte de investimento e às condições de mercado vigentes.

Enquanto os setores de crescimento e cíclicos oferecem potencial de valorização durante expansões econômicas, as ações defensivas protegem o capital e geram renda passiva quando os mercados recuam.

Os principais benefícios de integrar ações defensivas a uma estratégia mais ampla de alocação de ativos incluem:

• Mitigação de risco: Ajuda a reduzir a volatilidade geral da carteira.
• Renda consistente: Dividendos estáveis ​​de ações defensivas oferecem uma proteção durante períodos de turbulência no mercado.
• Preservação de capital: Mais resistentes a quedas acentuadas de valorização, protegendo o capital de longo prazo.

Considerações práticas para adicionar ações defensivas incluem a seleção de setores e ações.

Os investidores costumam procurar:

• Bens de consumo essenciais: Empresas como a Nestlé ou a Unilever, que produzem itens do dia a dia.
• Serviços públicos: Entidades estáveis ​​e regulamentadas, como a National Grid ou a Severn Trent.
• Saúde: Empresas globais como a GlaxoSmithKline ou a Pfizer, que se beneficiam da demanda persistente.

Opções de ETFs e fundos mútuos focados em aristocratas de dividendos ou setores defensivos também oferecem exposição direta, facilitando a diversificação para investidores individuais. Esses veículos podem proporcionar ampla exposição a múltiplas ações defensivas em um único instrumento, otimizando os retornos ajustados ao risco e minimizando o risco específico de cada ação.

Durante o rebalanceamento de portfólio, principalmente em mercados em fase final de ciclo ou quando os dados macroeconômicos indicam uma desaceleração, aumentar a exposição a ativos defensivos pode ser uma proteção ideal.

Além disso, investidores próximos da aposentadoria podem sobreponderar esses ativos para reduzir o risco de perdas e garantir uma renda estável na aposentadoria. No entanto, depender exclusivamente de ações defensivas pode limitar o crescimento a longo prazo, principalmente em mercados de alta sustentada. Portanto, a abordagem de investimento ideal apresenta uma combinação estratégica, na qual as ações defensivas atuam como estabilizadoras, enquanto as ações de crescimento e cíclicas impulsionam a valorização a longo prazo. Em resumo, as ações defensivas oferecem uma camada essencial de proteção e previsibilidade em qualquer portfólio diversificado, especialmente em situações de estresse ou incerteza econômica. Sua presença pode ajudar os investidores a manterem seus investimentos com confiança durante períodos de volatilidade, auxiliando na preservação do patrimônio a longo prazo.