AÇÕES DA JBS: PROJEÇÕES E RISCOS EM 2025

Panorama atual e visão para o futuro

A JBS S.A. (JBSS3.SA), uma das maiores empresas de alimentos do mundo, continua reforçando sua presença internacional, com destaque para o México. O país latino-americano se tornou nos últimos anos uma frente estratégica para a expansão da companhia, especialmente nos segmentos de carne bovina e suína. Em 2025, a atuação mexicana da JBS será pautada por marcos operacionais, alterações regulatórias e avanços na eficiência produtiva.

Após importantes aquisições e investimentos nos últimos anos, como a ampliação das operações da subsidiária Pilgrim's Pride, a empresa mira agora estabilidade operacional e expansão de margem. O México se apresenta como um mercado de grande potencial, impulsionado tanto pelo crescimento da demanda doméstica quanto pela proximidade com os Estados Unidos, principal destino das exportações de carne.

No entanto, o desempenho futuro das ações JBSS3 dependerá diretamente de diversos drivers e riscos associados à operação naquele país — desde variáveis macroeconômicas até riscos regulatórios e cambiais. Os investidores devem acompanhar atentamente a rentabilidade da operação mexicana, bem como sua contribuição para os resultados consolidados. Análises do comportamento do consumo local, custos operacionais, barreiras comerciais e taxas de câmbio também serão fundamentais para entender o potencial do papel no ano de 2025 e além.

Fatores que trarão impulso à JBS no Brasil

A performance das ações da JBS em 2025 terá como base vários motores de crescimento que se entrelaçam entre o mercado mexicano, as decisões corporativas e o cenário macroeconômico. A seguir, destacamos os principais drivers que devem influenciar positivamente a operação mexicana da companhia:

• Demanda doméstica crescente: Com uma população de mais de 130 milhões de habitantes e consumo de proteína em crescimento, o mercado mexicano oferece potencial relevante para expansão orgânica da JBS, especialmente no segmento de carne processada.
• Exportações favorecidas pela localização: A privilegiada posição geográfica do México permite acesso facilitado ao mercado norte-americano, especialmente com a integração comercial proporcionada pelo USMCA (o novo NAFTA), beneficiando o escoamento da produção da JBS.
• Investimentos em tecnologia e produtividade: A JBS vem intensificando a automação de plantas, digitalização de processos e controle de qualidade, medidas que tendem a gerar ganhos de escala e margens operacionalmente mais eficientes.
• Fortalecimento da marca Pilgrim’s: A Pilgrim’s Pride, controlada pela JBS e com forte atuação na proteína de frango, tem ampliado sua presença no varejo alimentar mexicano, com estratégias voltadas para valor agregado, conveniência e inovação.
• Resiliência do setor alimentício: Mesmo diante de incertezas econômicas globais, o consumo de alimentos tende a manter demanda estável, o que protege parte da receita da empresa contra choques externos.

Além desses pontos, está previsto o reforço das práticas sustentáveis nas operações mexicanas, o que é bem visto por investidores institucionais e espalha efeitos positivos nos múltiplos de avaliação da companhia.

Se essas frentes avançarem conforme planejado, existe a possibilidade de revisão positiva dos guidance de EBITDA vindos daquela região, o que impactaria diretamente nas estimativas para as ações JBSS3 na B3.

Desafios e gatilhos que podem conter avanços

Apesar do cenário promissor, os investidores das ações JBSS3 devem manter atenção redobrada aos riscos associados à operação mexicana. Conhecer esses elementos é essencial para projeções realistas sobre o comportamento dos papéis rumo a 2026.

• Exposição ao câmbio: A receita proveniente da operação mexicana está sujeita à volatilidade cambial entre o peso mexicano e o real, além de riscos relacionados ao dólar americano. Variações bruscas podem afetar margens brutas e resultados consolidados da JBS.
• Risco regulatório no agro: O setor agroindustrial no Brasil pode ser alvo de novas políticas trabalhistas, ambientais ou sanitárias, sobretudo com mudanças políticas internas após as eleições presidenciais de 2024. Tais medidas podem elevar custos ou impor restrições para exportação.
• Dependência do mercado externo: Parte significativa da produção de carne mexicana é destinada à exportação. Qualquer restrição ou tarifa imposta pelos EUA ou mudanças nos acordos comerciais do USMCA pode impactar severamente os volumes embarcados.
• Questões ESG e compliance: A JBS ainda enfrenta desafios globais em reputação e transparência. Escândalos passados, mesmo que não diretamente ligados à unidade mexicana, podem prejudicar a percepção dos investidores quanto à governança corporativa da companhia.
• Concorrência local e global: Empresas como Sigma Alimentos e outras multinacionais têm expandido presença no Brasil, promovendo maior competição em canais de varejo e food service.

Além disso, é necessário observar marcos que podem atuar como gatilhos positivos ou negativos para os papéis JBSS3. Entre os eventos esperados estão:

• Resultados trimestrais com separação geográfica refinada;
• Abertura de novas plantas de processamento;
• Atualizações sobre práticas ESG implementadas nas fábricas mexicanas; e
• Relatórios de auditoria sobre eficiência fiscal e tributária no Brasil.

Com base nisso, o acompanhamento contínuo do noticiário local e dos relatórios trimestrais da companhia é crucial. Ainda que a operação mexicana não represente a maioria dos lucros da JBS, ela cresce em relevância e pode se tornar um vetor decisivo de valorização — ou de cautela — para investidores em 2026.