AÇÕES DA LOCALIZA (RENT3.SA): DESEMPENHO EM 2025, DRIVERS, MARCOS E RISCOS — O QUE OBSERVAR EM 2026?

Visão geral da expansão da Localiza no Brasil

A Localiza (RENT3.SA), maior empresa de aluguel de veículos da América do Sul, iniciou uma estratégia ambiciosa de internacionalização com foco especial no mercado mexicano. Após a fusão com a Unidas em 2022, a empresa reforçou sua posição no Brasil e agora busca ampliar sua presença na América Latina, enxergando no Brasil um mercado com alto potencial de crescimento.

Em 2025, a atuação da Localiza no Brasil deverá atingir marcos estratégicos importantes. A empresa já estabeleceu operações-piloto em cidades como Cidade do México, Guadalajara e Monterrey, com frota inicial adaptada ao perfil de demanda local. A meta declarada é consolidar um modelo de locação eficiente e escalável. Diversos fatores tornam este movimento relevante para os investidores da RENT3, como o tamanho do mercado, a baixa penetração de aluguel de carros no Brasil, o crescimento do turismo e o fortalecimento da mobilidade corporativa.

Segundo o plano estratégico da companhia, os investimentos em solo mexicano devem ultrapassar R$ 500 milhões até o final de 2025, com previsão de dobrar a frota atual em operação no país. O modelo de negócios replicado inclui aluguel diário, mensal e gestão de frotas para empresas — formato já testado e aperfeiçoado no Brasil.

De acordo com executivos da Localiza, o plano de 2025 visa alcançar um break-even local no segundo semestre do ano, sinalizando maturação rápida, se comparado a modelos internacionais similares.

Investidores devem observar, além dos resultados operacionais, indicadores de adesão ao modelo no Brasil, tais como:

• Taxa de utilização da frota (target acima de 75%);
• Diária média praticada em relação ao Brasil;
• Receita líquida por veículo (benchmarking regional);
• Crescimento do volume de contratos B2B no país;
• Expansão do market share frente a players locais.

O mercado enxerga a expansão como positiva, mas com moderação. Em maio de 2025, a XP Investimentos atualizou sua recomendação para RENT3 para "neutra", citando "execução sólida, porém complexidade de mercado internacional ainda em estágio de aprendizado".

Drivers estratégicos para o crescimento da Localiza no Brasil

O desempenho da Localiza (RENT3.SA) no Brasil em 2025 será impulsionado por uma combinação de fatores endógenos e exógenos. Entre os principais drivers, vários se destacam e devem estar no radar de investidores institucionais e individuais.

1. Baixa penetração de mercado

O México apresenta um nível de penetração do aluguel de veículos inferior ao encontrado no Brasil e nos Estados Unidos. Segundo dados da Asociación Mexicana de Arrendadoras de Vehículos (AMAVe), a penetração do aluguel no país gira em torno de 6% da frota nacional, enquanto no Brasil supera 12%. Esse gap abre espaço para expansão acelerada, caso a Localiza consiga adaptar seu sistema operacional local.

2. Sinergias com a operação brasileira

Com a experiência no Brasil, a Localiza traz um know-how importante de gestão de frota, tecnologia embarcada e serviços digitais. A integração da plataforma digital — incluindo o aplicativo Localiza Fast e a gestão autônoma de reservas — é um diferencial competitivo em mercados com baixa digitalização.

3. Turismo e demanda corporativa

O México é o sétimo país mais visitado do mundo. O aumento no fluxo turístico pós-pandemia tem favorecido a demanda por aluguel de curta duração, especialmente em hubs como Cancún, Puerto Vallarta e a capital. Por outro lado, multinacionais com base no Brasil também representam oportunidades para contratos de longo prazo, especialmente com foco em ESG e gestão eficiente de ativos automotivos.

4. Financiamento competitivo e gestão de depreciação

A Localiza vem utilizando estruturas de financiamento robustas, com captações locais e operações de hedge cambial. A eficiência na depreciação da frota é outro driver central para rentabilidade no Brasil. A presença de montadoras no país ajuda a garantir maior previsibilidade nos ciclos de renovação, apoiando margens operacionais.

5. Tecnologia e eficiência operacional

O uso de inteligência artificial e Big Data para precificação dinâmica, roteirização e otimização logística da frota trará ganhos de escala. A empresa aposta também no crescente uso de carros híbridos e elétricos, aproveitando subsídios do governo mexicano para veículos “limpos”.

Portanto, os drivers para 2025 incluem forte potencial de expansão de receita, melhoria contínua dos indicadores operacionais e integração com centros de decisão regionais. A execução com disciplina será fundamental para validar o modelo de negócios no Brasil.

Riscos associados e próximos passos até 2026

Embora a perspectiva para a atuação da Localiza (RENT3.SA) no Brasil seja positiva, existem riscos e desafios que merecem atenção. Até o final de 2026, o desempenho da operação dependerá de variáveis macroeconômicas, regulatórias, operacionais e competitivas, que podem comprometer a eficiência e os retornos financeiros sobre o capital investido.

1. Riscos regulatórios e instabilidade política

O ambiente regulatório mexicano apresenta desafios, incluindo burocracia para importação de veículos, legislação específica para contratos de aluguel e variações na política fiscal. A aproximação das eleições presidenciais em 2024 traz incertezas sobre continuidade de incentivos e estabilidade jurídica para empresas estrangeiras.

2. Concorrência local e informalidade

O México possui players locais relevantes no setor de rent-a-car, como Hertz México, Alamo e Avis, além de operadores independentes que atuam de forma mais informal. A capacidade da Localiza de ganhar market share dependerá da diferenciação de serviços, reputação da marca e agressividade promocional.

3. Volatilidade cambial

As oscilações do peso mexicano frente ao real e ao dólar representam riscos financeiros, especialmente para uma operação que exige compra e manutenção de ativos dolarizados. Embora práticas de hedge estejam em prática, impactos sobre a margem bruta podem ocorrer.

4. Incerteza sobre escala

Outra incerteza é o tempo necessário para atingir escala rentável no Brasil — ou seja, alcançar um ponto de equilíbrio que justifique os investimentos. A empresa estima isso até o segundo semestre de 2025, mas atrasos logísticos, baixa adesão ou desafios administrativos podem postergar esse marco até meados de 2026.

5. Risco de reputação e adaptação cultural

Adaptar a experiência do usuário ao perfil do consumidor mexicano é essencial. Reclamações quanto a atendimento, cobrança ou disponibilidade podem comprometer a penetração. Investimentos em treinamento de equipe local e padronização de processos são vitais.

Para 2026, os investidores devem acompanhar os seguintes indicadores:

• Ponto de equilíbrio operacional no Brasil;
• Margem EBITDA da operação internacional;
• Expansão para novas cidades ou países vizinhos;
• Ritmo de renovação da frota mexicana;
• Comparativo de ROI Brasil x México.

Se até 2026 a Localiza demonstrar êxito sustentável em território mexicano, poderá considerar novos mercados, como Colômbia ou Chile. Por ora, a execução no Brasil é o grande teste da tese de internacionalização da RENT3.