A Nvidia alcançou uma capitalização de mercado superior a 4 trilhões de dólares, consolidando-se como uma das empresas mais valiosas do mundo e líder na revolução da inteligência artificial.
META DESPENCA APÓS RESULTADOS, MESMO COM DESEMPENHO FORTE
A Meta Platforms Inc. (META), dona do Facebook, Instagram e WhatsApp, divulgou robustos resultados financeiros do 3º trimestre de 2025 em 29 de outubro. A receita alcançou US$ 51,24 bilhões, ultrapassando as expectativas dos analistas, e os lucros principais permaneceram saudáveis, apesar de uma cobrança única de imposto de US$ 16 bilhões. No entanto, no dia seguinte, as ações da META despencaram 11,33%, fechando a US$ 666,47 - a maior queda em um único dia em três anos, eliminando quase US$ 190 bilhões em valor de mercado. As preocupações dos investidores se concentraram no aumento da orientação de despesas de capital da Meta, especialmente para seus investimentos agressivos em infraestrutura de IA. A administração advertiu que os gastos de 2026 aumentariam "significativamente mais rápido", alarmando os investidores que temem a compressão de margens e retornos mais lentos sobre esses investimentos. Enquanto o crescimento de usuários no Threads e a receita de anúncios de ferramentas impulsionadas por IA permanecem fortes, o mercado puniu a falta de lucratividade imediata. Analistas permanecem otimistas a longo prazo, mas a perspectiva de curto prazo é ofuscada pela incerteza em torno da monetização. A queda nos lucros foi um lembrete: na corrida armamentista da IA atual, números fortes nem sempre são suficientes.
Investimento em IA causa volatilidade
Se os resultados da Meta desencadearam a queda, sua estratégia de IA jogou gasolina no fogo. Analistas e investidores reagiram fortemente à orientação de capital da empresa, que enfatizou investimentos agressivos em infraestrutura visando alimentar cargas de trabalho de IA de próxima geração. Expansão de data centers, otimização de silício e implantação de modelos de IA em escala - tudo isso requer bilhões, e a Meta deixou claro que esses bilhões estão vindo rápido. Zuckerberg chamou essas iniciativas de “apostas existenciais”, mas os mercados preferem escalonamento medido a tiros na lua.
Essa narrativa de sobrecarga de gasto em IA alinha-se com o que estamos vendo em todo o setor. Microsoft e Alphabet enfrentam perguntas semelhantes: Quando a IA dará retorno? Como equilibrar inovação e paciência dos investidores? A Meta, com suas plataformas centradas no consumidor, carece de um pipeline de monetização de IA estilo SaaS que seus equivalentes empresariais desfrutam, o que torna essa transição mais frágil aos olhos dos investidores.
Threads, Reels e impulso da IA
Apesar do peso dos custos relacionados à IA, a Meta continua a executar excepcionalmente bem no engajamento da plataforma. O Threads atingiu 350 milhões de usuários ativos mensais - um marco que poucos anteciparam tão rapidamente. Os posicionamentos de anúncios impulsionados por IA no Reels estão gerando melhores métricas de conversão e aumentando o tempo de sessão, o que pode alimentar o crescimento futuro de receita se a base de custos se estabilizar. A administração observou que os algoritmos de recomendação impulsionados por IA melhoraram materialmente a precisão da segmentação de anúncios, especialmente em verticais competitivas como eCommerce e jogos para dispositivos móveis.
Mesmo com o ceticismo sobre o ROI de curto prazo, analistas concordam que a Meta está bem posicionada competitivamente. No entanto, o risco de execução permanece elevado se a monetização da IA não se concretizar até o final de 2026, especialmente com a Reality Labs continuando a apresentar perdas operacionais. Os investidores agora estão buscando transparência: como esses investimentos se convertem em receita, margem e fluxo de caixa ao longo de um período definido.
Crescimento do Threads +350M MAUs
Ferramentas de IA impulsionam o engajamento no Reels
Parceria com ENGIE melhora perfil ESG
Demissões na divisão de IA para focar na execução
Recuperação após o expediente mostra caça a barganhas
Um ponto positivo: o sentimento ESG melhorou após a parceria da Meta com a ENGIE para expandir as fontes de energia limpa - uma ação que elevou as ações em 1,5% em 27 de outubro. Pivôs estratégicos como estes, juntamente com o corte de ineficiências em P&D de IA, indicam resiliência operacional sob a turbulência.
O que vem a seguir para a Meta?
Olhando para frente: risco vs. recompensa
O caminho à frente para a Meta é um cenário clássico de alto risco e alta recompensa. Os investidores otimistas quanto à interrupção de longo prazo da IA veem a abordagem de infraestrutura em primeiro lugar da Meta como base necessária para um futuro de experiências digitais altamente personalizadas e imersivas. Céticos, no entanto, temem que o enorme investimento inicial da empresa possa pesar nas margens em um momento em que as condições macroeconômicas estão se apertando e a paciência dos investidores está se esgotando.
O negócio principal da Meta continua sólido. Sua margem de lucro operacional de 39,99% - excluindo a cobrança de impostos - é de melhor qualidade. A geração de fluxo de caixa permanece forte e o balanço patrimonial é saudável. A questão é menos sobre sobrevivência e mais sobre o momento: quando os investimentos em IA começarão a contribuir de forma significativa para o EPS e o fluxo de caixa livre?
Como os investidores devem atuar
A maioria dos analistas aconselha uma abordagem de esperar para ver. O consenso do preço-alvo para 12 meses está em US$ 848,52, implicando um potencial de alta de quase 27% em relação aos níveis atuais. Alguns otimistas projetam um caminho para US$ 1.217 até 2030 se a Meta mantiver um crescimento anual de receita de 2,48% e atingir marcos de monetização de IA. No entanto, esses alvos dependem da execução disciplinada do CapEx e de relatórios mais claros sobre o desempenho dos produtos de IA.
Os traders podem considerar entrar em posições lentamente, observando por níveis de suporte próximos a US$ 650 e confirmação de uma recuperação acima de US$ 700. Os investidores institucionais provavelmente esperarão por atualizações do 4º trimestre no início de 2026, focando nas tendências de margem e na receita de ferramentas impulsionadas por IA. Até então, espere volatilidade elevada.
Acompanhe a clareza do CapEx no 4º trimestre
Monitore os passos de monetização do Threads
Observe os KPIs das unidades de anúncios impulsionadas por IA
Compare as margens da Meta com Microsoft/Alphabet
Esteja atento a choques macroeconômicos
A mensagem final? A Meta continua sendo um player de tecnologia dominante com a força e visão para liderar na IA. Mas, como a venda mostra, visão ousada não basta mais. Os investidores precisam de sinais tangíveis de ROI - e em breve.
VOCÊ TAMBÉM PODE SE INTERESSAR
