RISCO EM AÇÕES EXPLICADO: REDUÇÕES, VOLATILIDADE E VIESES

O risco de ações refere-se ao potencial de perdas decorrentes da posse de ações de empresas de capital aberto. Ao contrário dos títulos de renda fixa, que geralmente oferecem retornos predefinidos, as ações estão sujeitas a forças de mercado dinâmicas e imprevisíveis. Essas forças podem variar desde eventos específicos da empresa até desenvolvimentos macroeconômicos mais amplos, como mudanças nas taxas de juros, inflação e tensões geopolíticas. Assim, os investidores em ações estão expostos a uma série de riscos que podem levar a perdas de capital temporárias ou permanentes.

É importante ressaltar que o risco de ações abrange não apenas formas mensuráveis ​​de risco, como volatilidade de preços e quedas do mercado, mas também riscos intangíveis relacionados ao comportamento do investidor. Viéses cognitivos, tomada de decisões emocionais e mentalidade de manada frequentemente exacerbam as flutuações do mercado, levando a resultados de investimento abaixo do ideal.

Compreender e gerir estas múltiplas dimensões do risco de ações é essencial para construir carteiras resilientes e manter um bom desempenho a longo prazo.

Neste guia, exploramos as três principais categorias de risco de ações: perdas, volatilidade e erros comportamentais, cada uma das quais pode influenciar o desempenho de uma carteira de investimentos.

As perdas (drawdowns) estão entre as formas mais críticas e visíveis de risco em ações. Uma perda ocorre quando o valor de mercado de um investimento cai de um pico anterior para um vale, geralmente medido como uma porcentagem do valor máximo. Os investidores monitoram as perdas para avaliar a gravidade das perdas durante as quedas do mercado e determinar o período de recuperação necessário para atingir os níveis anteriores do ativo.

Há vários pontos importantes a serem compreendidos sobre as perdas:

• Magnitude: A magnitude da queda do pico ao vale — por exemplo, uma perda de 20% em um portfólio de £1.000.000 indica uma queda de £200.000.
• Duração: O tempo que o investimento leva para se recuperar do ponto mais baixo até o pico anterior. Algumas perdas se resolvem em poucos meses; Outros podem levar anos (principalmente durante crises como a Crise Financeira Global de 2008).
• Frequência: Com que frequência esses eventos ocorrem. Quedas de 10 a 20% são relativamente comuns em investimentos em ações e os investidores devem estar preparados para essas flutuações como parte normal do investimento em ações.

As quedas podem resultar de vários fatores, incluindo declínios macroeconômicos, recessões específicas do setor, má gestão corporativa ou eventos mais amplos, como pandemias ou conflitos militares. Investidores com horizontes de tempo mais curtos ou menor tolerância ao risco tendem a achar as quedas significativas especialmente desafiadoras, muitas vezes levando a vendas motivadas por emoções em momentos inoportunos.

Compreender o conceito de quedas ajuda os investidores a contextualizar as perdas de curto prazo, definir expectativas realistas e planejar com antecedência as necessidades potenciais de fluxo de caixa. Por meio da diversificação, do planejamento de risco e da análise de cenários, o risco de queda do mercado pode ser mitigado até certo ponto, embora não totalmente eliminado.Análises históricas sugerem que os mercados de ações eventualmente se recuperam de quedas, mas o caminho para essa recuperação pode ser volátil e incerto. Por exemplo, o índice MSCI World sofreu quedas superiores a 30% em diversas ocasiões nos últimos 50 anos, mas investidores com foco no longo prazo que permaneceram investidos frequentemente se beneficiaram de ganhos substanciais na recuperação subsequente.Em última análise, os investidores devem aceitar que as quedas são uma característica normal do investimento em ações. O planejamento para tais ocorrências, tanto estratégica quanto psicologicamente, é essencial para manter a calma e a disciplina de longo prazo durante períodos de turbulência no mercado.

A volatilidade é outro aspecto fundamental do risco de ações e se refere ao grau de variação do preço de uma ação ou carteira ao longo do tempo. Ela é normalmente medida pelo desvio padrão, que quantifica o quanto os retornos se desviam da média. Um alto desvio padrão implica maior incerteza e uma gama mais ampla de resultados possíveis.

Do ponto de vista prático, a volatilidade influencia o sentimento do investidor, a percepção de risco e o valor da carteira. Mudanças repentinas e acentuadas nos preços podem induzir medo ou excesso de confiança, muitas vezes levando a decisões de negociação frequentes que podem ser prejudiciais aos resultados de longo prazo.

É crucial que os investidores diferenciem entre ruídos de curto prazo e tendências direcionais significativas.Frequentemente, a volatilidade é classificada de duas formas:

• Volatilidade histórica: O grau de movimento real do preço de uma ação em um determinado período.
• Volatilidade implícita: A previsão do mercado sobre os movimentos prováveis ​​de preços, geralmente derivada de modelos de precificação de opções como o Black-Scholes.

A volatilidade não equivale inerentemente a risco, especialmente no longo prazo. Embora investidores avessos ao risco possam considerar a alta volatilidade como negativa, algumas estratégias — como o investimento em momentum — visam aproveitar a volatilidade para obter lucro. No entanto, a alta volatilidade pode reduzir a estabilidade da carteira e aumentar a probabilidade de executar negociações mal planejadas com base em reações emocionais.

Além disso, a volatilidade tende a aumentar durante períodos de incerteza ou estresse econômico. A pandemia de COVID-19 em 2020 e o início do conflito entre Rússia e Ucrânia em 2022 servem como exemplos recentes de como o medo levou índices de volatilidade como o VIX a níveis extremos, provocando vendas generalizadas no mercado. Esses episódios de alta volatilidade frequentemente coincidem com quedas significativas, agravando o risco geral das ações.A diversificação de portfólio, o uso de fundos de ações de baixa volatilidade e o rebalanceamento sistemático podem ajudar a gerenciar os efeitos da volatilidade. Além disso, investidores de longo prazo são frequentemente aconselhados a ignorar flutuações de curto prazo e, em vez disso, concentrar-se em objetivos de longo prazo, alocação de ativos e estratégias de investimento disciplinadas.Compreender a volatilidade e seu impacto nos portfólios é essencial não apenas para antecipar possíveis oscilações de preços, mas também para ajustar expectativas e manter a disciplina de investimento. Reconhecer que as flutuações fazem parte da jornada de investimento pode ajudar os investidores a manter o rumo e reduzir o risco de reações prejudiciais em tempos turbulentos.