LIQUID STAKING EXPLICADO: VANTAGENS EM RELAÇÃO AO STAKING TRADICIONAL
Entenda como o staking líquido transforma o staking tradicional, oferecendo liquidez e, ao mesmo tempo, permitindo o ganho de recompensas.
O staking líquido é uma abordagem inovadora no setor de criptomoedas que permite aos usuários fazer staking de seus ativos digitais, mantendo a liquidez. No staking tradicional, quando os detentores desejam participar da validação da rede e ganhar recompensas, seus tokens são bloqueados por um período determinado — geralmente de dias a semanas — o que significa que não podem ser transferidos, vendidos ou negociados durante esse período. Esse período de bloqueio limita a flexibilidade, o que pode gerar custos de oportunidade, especialmente em mercados voláteis ou quando surgem novas oportunidades de investimento.
Com o staking líquido, os usuários delegam seus tokens a um nó validador, assim como no staking tradicional. No entanto, em troca, recebem um token derivativo que representa seus ativos em staking. Esses tokens derivativos podem ser negociados livremente, usados como garantia ou implementados em protocolos de finanças descentralizadas (DeFi), tudo isso enquanto continuam a gerar recompensas de staking. Essencialmente, o staking líquido separa a propriedade do valor em staking da execução das responsabilidades de validação no protocolo.
Essa evolução ganhou força em várias blockchains de prova de participação (PoS), incluindo Ethereum, Solana, Cosmos e Polkadot. O conceito suporta tanto a segurança da rede quanto a flexibilidade financeira pessoal — duas características que antes eram difíceis de conciliar nos métodos tradicionais de staking.
Plataformas populares de staking líquido incluem Lido, Rocket Pool e Marinade Finance. Essas plataformas emitem tokens representativos, como stETH (para Ether em staking), rETH (para participantes do Rocket Pool) e mSOL (para Solana em staking). Esses tokens podem ser usados de forma intercambiável dentro do ecossistema DeFi, refletindo a valorização em tempo real devido às recompensas de staking agregadas.
O staking líquido é particularmente relevante no contexto da mudança do Ethereum de um sistema de prova de trabalho para um sistema de prova de participação. Desde a transição do Ethereum (“A Fusão”), os detentores de ETH agora podem fazer staking de seus tokens para proteger a rede. No entanto, sem opções de staking líquidas, seus ativos permaneceriam bloqueados até que futuras atualizações permitam saques. O staking líquido atenua esse desafio, oferecendo recompensas de staking e liquidez de tokens simultaneamente.
No geral, o staking líquido oferece um mecanismo mais versátil para participar da economia de staking. Ele atrai não apenas detentores de longo prazo que desejam contribuir para a segurança do blockchain, mas também investidores ativos que buscam otimizar a eficiência do capital.
O staking tradicional refere-se ao método convencional de participação em blockchains de prova de participação (PoS). Nesses sistemas, os detentores de tokens bloqueiam uma certa quantidade de criptomoeda para apoiar as operações e a segurança da rede. Em troca, eles ganham recompensas de staking — normalmente na forma do mesmo token — como compensação por ajudar a validar transações e proteger o blockchain.
Para fazer staking de moedas tradicionalmente, os usuários normalmente delegam seus ativos a um validador ou, em alguns casos, executam seu próprio nó validador. Isso exige que um nó esteja online continuamente, atenda às especificações de hardware e lide com operações técnicas — condições que podem dissuadir usuários comuns. Como resultado, a maioria dos usuários opta por fazer staking por meio de exchanges centralizadas ou serviços de staking de terceiros, que oferecem soluções de custódia de staking em troca de uma taxa de serviço.
Uma das limitações do staking tradicional reside em sua iliquidez inerente. Uma vez que os tokens são colocados em staking, eles ficam bloqueados no protocolo por um período fixo, geralmente acompanhado por um tempo de desbloqueio — um atraso antes que os ativos se tornem transferíveis após o início do desbloqueio. Por exemplo, o desbloqueio do Cosmos leva aproximadamente 21 dias, e o Ethereum começou a permitir saques após a atualização 'Shapella' em 2023. Esses atrasos podem tornar o staking tradicional menos atraente para usuários que valorizam a flexibilidade.
Além disso, o valor dos tokens em staking pode flutuar durante o período de bloqueio, expondo os usuários à volatilidade do mercado e impedindo saídas ou realocações rápidas. Em um mercado em rápida mudança, a incapacidade de liquidar os ativos em staking pode levar à perda de oportunidades de investimento ou a perdas potenciais.
Outra consideração é que os usuários que participam do staking tradicional normalmente abrem mão da capacidade de usar seus ativos em aplicativos DeFi durante o período de bloqueio. Esse isolamento de serviços financeiros mais amplos limita a eficiência do capital, principalmente para investidores avançados ou institucionais que buscam fluxos de caixa previsíveis e estratégias diversificadas de gestão de portfólio.
Essas limitações catalisaram o desenvolvimento de novos modelos de staking, como o staking líquido. Ao introduzir liquidez e composibilidade no processo de staking, o setor agora oferece aos investidores ferramentas modernas para conectar a participação em blockchain com flexibilidade financeira prática, aumentando assim o apelo e a acessibilidade das atividades de staking para um público mais amplo.
A diferença entre staking líquido e staking tradicional reside na abordagem de bloqueio de ativos e oferta de liquidez. Embora ambos os mecanismos sirvam ao propósito de validação da rede e geração de recompensas, eles o fazem sob condições operacionais e implicações para o investidor marcadamente diferentes.
Liquidez e Acessibilidade
O staking tradicional bloqueia ativos por um período determinado, o que significa que eles ficam efetivamente inacessíveis para negociação, gastos ou investimentos adicionais até o término da fase de bloqueio ou desbloqueio. Em contraste, o staking líquido resolve esse problema emitindo tokens derivativos que permanecem líquidos. Esses tokens podem ser transferidos, usados em protocolos DeFi ou até mesmo trocados por outros ativos.
Eficiência de Capital
O staking líquido permite que o capital em staking funcione em múltiplos canais financeiros simultaneamente: ganhando recompensas de staking e também sendo usado para acessar empréstimos, yield farming ou oportunidades de negociação.
O staking tradicional, ao bloquear os fundos do usuário, força uma escolha entre a participação na rede e a flexibilidade do portfólio.Complexidade Operacional
Com o staking tradicional, os usuários precisam interagir diretamente com validadores ou pools de staking, às vezes tendo que gerenciar nós validadores que acarretam riscos técnicos e financeiros. As plataformas de staking líquido simplificam esse processo e geralmente fornecem delegação automatizada para operadores de nós otimizados, reduzindo as barreiras técnicas de entrada.
Fatores de Risco
No entanto, o staking líquido não está isento de riscos. Os usuários ficam expostos a vulnerabilidades de contratos inteligentes nas plataformas que emitem os tokens derivativos, bem como à potencial desvinculação entre os ativos em staking e os derivativos. O staking tradicional, embora mais restritivo, geralmente envolve menos variáveis e pode ser considerado mais seguro do ponto de vista tecnológico, desde que um validador confiável seja escolhido.
Estruturas de Recompensa
As recompensas em ambos os modelos são normalmente proporcionais à quantidade em staking e ao desempenho do validador. No entanto, dada a capacidade de reutilizar derivativos de staking líquido em estratégias DeFi, existe o potencial de aumentar os retornos — embora acompanhado de exposição adicional ao risco. Os rendimentos do staking tradicional são geralmente mais estáveis, embora possivelmente menores devido ao caso de uso singular do ativo em staking.
Em resumo, o staking líquido aprimora a experiência do usuário, introduzindo flexibilidade e eficiência de capital. O staking tradicional, embora mais simples e potencialmente mais seguro, limita a mobilidade do ativo. Dependendo dos objetivos individuais e da tolerância ao risco, os investidores podem escolher um método em detrimento do outro — ou até mesmo usar ambos para obter uma estratégia de staking diversificada.
